REITs配置策略：优选强基本面低估值标的，IDC关注8月初解禁机会

26Q1各板块EBITDA同比增速中位数：消费+8%、保租房+5%、交通+2%、市政-7%、能源-12%、仓储-12%、产业园-14%。6月末产权派息率/经营权IRR平均4.7%/5.0%，与10Y国债收益率的利差分别位于历史98%/62%分位。REITs全市场P/NAV平均1.06倍处于历史38%分位。建议选择性配置低估值高业绩确定性板块，重点关注保租房、消费（华夏华润消费REIT）、交运

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中信建投：下半年REITs市场有望企稳复苏，把握三大主线

中信建投证券地产经营服务及REITs行业首席分析师黄啸天在公募REITs2026年二季报业绩综述中指出，下半年REITs市场有望迎来企稳复苏。一级市场精选估值合理标的，二级市场把握供需格局边际改善机遇。二级市场聚焦三大主线：一是分子端稳健的抗周期板块，包括消费、政策性保租房、市政环保及能源中的水电火电；二是符合国家战略的高景气度板块，涵盖数据中心、优质仓储物流及交通量修复的高速公路项目；三是

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公募REITs二季报：80只产品平均涨幅承压，产业园跌幅居前

公募REITs二季报披露完毕，80只产品中最高单季涨幅近20%，超7成底层板块业绩承压。产业园区成为二季度下跌的"重灾区"，跌幅榜前十中多达九只为园区类资产，不少标的跌幅超过20%。据中泰证券测算二季度产业园板块租金同比下降9.1%，"以价换量"已成行业普遍策略。仓储物流板块平均跌幅普遍在10%-20%区间。高速公路中金山东高速REIT涨幅居首，华夏中国交建REIT涨10.11%，招商高速公

2026-07-30 星期四〖阅19〗 全文➣

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