从已披露中报与预告看，业绩高增方向集中在存储芯片、AI算力链（光模块、PCB）、贵金属、部分化工品（供给收缩）、银行（息差企稳）。业绩承压方向包括部分消费电子、传统燃油车链、地产链中下游。机构建议以中报为锚，聚焦"估值+业绩"匹配度高的品种，规避纯题材炒作。
截至上周四，沪深两市融资融券余额创阶段新高，融资客持续加仓AI算力、半导体等科技方向。市场活跃度提升带动券商利息收入改善，中报季券商板块业绩弹性可期。监管层对程序化交易、场外配资保持高压监测，杠杆资金健康度总体可控。
上周A股先扬后抑，上证指数围绕3900-3960点区间震荡，周线小幅收涨，深证成指与创业板指周涨幅居前。两市日均成交维持在2万亿元上方，增量资金入场迹象明显。科技成长内部出现轮动，AI应用端接力算力硬件，机构建议关注业绩确定性方向，警惕高位题材股中报不及预期风险。
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