摩根士丹利中国首席股票策略师王滢表示，站在8月下旬的节点，配置重心应逐步向A股倾斜。AI超级周期的长期逻辑并未改变，当前环境下主题选股优于指数配置，应聚焦景气度领先的优质赛道，并平衡配置高股息资产。她同时预计，美股科技调整后具备冲高基础，标普500年底有望突破8000点。
首批创业板算力基础设施ETF正式获批，易方达、华夏、南方、广发、富国、国泰、嘉实、天弘、鹏华、大成10家基金管理人入围。算力基建涵盖IDC、液冷、电源等"卖水人"环节，是AI产业链确定性较高的方向。ETF工具落地将为投资者提供一键布局算力基础设施的渠道，相关成分股关注度提升。
国内外大模型厂商商业化收入加速，订阅、API调用与企业级解决方案多元变现。国产大模型月活与调用量爆发式增长，推理成本下降拓宽应用场景。机构认为，大模型从"卷参数"转向"卷收入"，商业化兑现能力将成估值分水岭。
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