高盛：AI与动量交易出现力竭信号，建议使用"剔除AI"指数篮子对冲

高盛发布策略报告认为，主导上半年的AI与动量交易已经出现力竭信号，短期面临剧烈回调与平仓踩踏风险。医疗板块受生物工艺及药企并购周期双重驱动，防务股因持仓轻、估值低迎来布局拐点。落后的周期、软件与消费股有望补涨。高盛建议使用"剔除AI"指数篮子对冲科技股杀跌风险，这一建议与本周费城半导体指数暴跌11%的走势高度吻合。

2026-07-05 星期日〖阅10〗 全文➣

中信证券：K型分化走向极致，衰退交易早期迹象已现

中信证券发布最新策略报告指出，K型分化走到阶段性极致，海外科技板块内部也在"缩圈"。股、债、商、汇定价已体现衰退交易早期迹象。如果后续紧缩真实发生，或进一步损伤碳基世界需求；反之，K型分化有望阶段性收敛。相对剧烈波动的外盘，A股走势更具韧性，部分非AI板块已有左侧资金涉足迹象，其中少数低估值板块已有修复基础，只需等待契机。

2026-07-05 星期日〖阅12〗 全文➣

OpenAI考虑将IPO推迟至2027年，坚持万亿估值底线

据外媒报道，OpenAI正考虑将IPO时间从原计划的2026年底推迟至2027年，坚持万亿估值底线。微软此前追加200亿美元投资。GPT-5预计7月10日发布。Anthropic获特朗普政府"松绑"后估值飙至1.5万亿美元，超越OpenAI成全球AI估值第一。谷歌博通TPU v6对标英伟达B200，TPU市占预计从8%升至18%。AI行业从"模型军备竞赛"进入"商业化落地"阶段。

2026-07-05 星期日〖阅14〗 全文➣

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