从已披露中报与预告看，业绩高增方向集中在存储芯片、AI算力链（光模块、PCB）、贵金属、部分化工品（供给收缩）、银行（息差企稳）。业绩承压方向包括部分消费电子、传统燃油车链、地产链中下游。机构建议以中报为锚，聚焦"估值+业绩"匹配度高的品种，规避纯题材炒作。
公募REITs指数近期表现活跃，保障房、能源类项目涨幅居前。年内新增申报项目覆盖算力中心、文旅、养老等新资产类型，市场扩容与资产类型多元化并进。证监会支持房企依托项目发行REITs的新政，为不动产资产盘活打开空间，REITs作为大类资产配置工具的地位持续巩固。
随着基金中报披露进入高峰，明星基金经理隐形重仓股陆续浮出水面。整体来看，人工智能、半导体、创新药是加仓最集中的方向，部分基金经理减仓高位算力股、转向低估消费与红利资产。持有人结构数据显示，机构定制资金与个人投资者偏好分化明显。
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