6月CPI涨1.0%PPI涨4.1%，温和通胀格局延续

国家统计局公布6月CPI同比涨1.0%，PPI同比涨4.1%。CPI食品价格小幅回落，非食品价格温和上涨；PPI受大宗商品价格上涨带动由负转正，黑色金属、有色金属、化工原料价格回升明显。核心CPI同比涨0.6%维持低位，反映内需仍待进一步提振。央行重申将加大逆周期调节力度，财政政策与货币政策协同发力。温和通胀格局对A股、债市、黄金等大类资产均构成中性偏正面影响。

2026-07-23 星期四〖阅5〗 全文➣

下周前瞻：美联储会议+特斯拉财报+美伊谈判+科技巨头财报季开幕

下周是超级周。7月28-29日美联储议息会议决定利率走向。7月22日特斯拉与Alphabet率先公布业绩拉开财报季序幕检验AI投资逻辑。美伊瑞士谈判走向决定地缘风险和油价方向。微软Meta苹果亚马逊随后一周相继发布财报。长鑫科技上市日期待定重塑A股半导体估值体系。美国PCE数据将验证通胀走势。投资者需同时应对地缘风险、财报验证和货币政策三大不确定性。

2026-07-21 星期二〖阅5〗 全文➣

7月LPR按兵不动 下半年降准降息仍可期待

7月LPR连续14个月维持不变，1年期3.0%5年期3.5%。商业银行净息差1.40%处历史低位报价行缺乏下调动力。招联首席经济学家董希淼认为下半年货币政策仍有加大力度可能性，降准降息可以期待：央行可能先调降政策利率10-20个基点带动LPR下行5-10个基点三季度末落地概率较高。6月新发放企业贷款加权平均利率约3.0%比上年同期低20个基点，个人住房贷款利率约3.1%。

2026-07-21 星期二〖阅1〗 全文➣

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