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3月17日，美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）联合发布了名为《Application of the Federal Securities Laws to Certain Types of Crypto Assets and Certain Transactions Involving Crypto Assets》（《联邦证券法对特定类型加密资产及相关交易的适用》）报告，将加密资产分为五大分类：

1. Digital Commodities(数字商品)

文件明确列举了属于数字商品的资产，包括：APT, AVAX, BTC, BCH, ADA, LINK, DOGE, ETH, HBAR, LTC, DOT, SHIB, SOL, XLM, XTZ, XRP等,这类资产归CFTC监管。

2. Digital Collectibles (数字收藏品)

这些以收藏或使用为目的，代表艺术品、游戏道具等权益，无企业收益关联，包括NFT和模因币（Memecoins）在内。由于其价值主要源于艺术、娱乐或社交意义，且不具备证券的经济特征，因此不是证券。无专门监管。

3. Digital Tools (数字工具)

具备实用功能的凭证类资产，如会员资格、门票、域名等，价值源于功能性,如 以太坊域名服务（ENS）、CoinDesk的会议NFT门票。无专门监管。

4. Stablecoins (稳定币)

根据《GENIUS法案》，符合特定条件的“受监管支付稳定币”不被视为证券。此类稳定币的发行和赎回不需要在SEC注册。但需要注意的是支付型稳定币需符合《GENIUS Act》要求，非支付型需按经济实质判断是否构成证券。

5. Digital Securities (数字证券)

即RWA“代币化证券”，是传统证券的数字表现形式，法律地位上属于证券。归SEC管。

地址： https://www.sec.gov/files/33-11412-fact-sheet.pdf

68页的编号33-11412解释性文件地址： https://www.sec.gov/files/rules/interp/2026/33-11412.pdf

中文翻译版： https://lixiduo.cn/diary/idn25mno.html

2026-03-19 星期四〖阅64〗

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