申万宏源看好港股2027年估值修复

申万宏源最新研报认为，港股2027年或将迎来转折点：2026年港股表现不佳，主因是科技板块盈利与估值双杀，导致价值明显跑赢成长；科技成长股因2026年盈利下修形成低基数，2027年上半年将显著推升同比增速。过去十年港股从未出现连续两年杀估值，2018年、2021年、2023年杀估值后次年均修复，预计2027年具备估值修复历史规律支撑。结构性机会将聚焦金融、资源品与AI硬件，恒生科技盈利弹性预

2026-11-12 星期四〖阅1〗 全文➣

一微科技上市首日大涨

12日上市新股一微科技（02065.HK）表现强势：盘中一度大涨82%，收盘涨超38%。此前一日上市的新股新荷花（02206.HK）首日大涨后，12日继续上涨26.09%。近期港股新股赚钱效应突出，此前芯德半导体上市首日大涨、剑桥科技等个股亦有强势表现，打新资金参与热情回升。不过新股上市初期波动巨大，且部分标的盘中换手极高，机构提示参与次新与打新交易需严格控制仓位与回撤。

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南向资金逆市净买入近60亿港元

南向资金12日延续逆势加仓：截至收盘全天净买入超58亿港元，此前一日南向净买入45.72亿港元，资金连续两日回流港股。在恒指收跌1.26%、恒生科技指数跌2.36%的调整行情中，内资逢低承接意愿明显。此前资金重点流入阿里巴巴、中芯国际等标的，阿里巴巴单日录得12.04亿港元净买入。机构认为港股估值处于历史低位区间，南向资金波动市中承担了主要的边际买盘角色。

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