东海证券：黄金进入短期看利率中期看央行购金换挡期

东海证券认为，当前黄金定价进入短期看利率、中期看央行购金的换挡周期。美元—美债传统信用体系约束增强，海外资金对美债配置意愿弱化，收益率被动抬升，同时全球央行购金力度大幅回暖。

2026-09-28 星期一〖阅11〗 全文➣

黄金从抗通胀资产升级为主权信用对冲资产

机构研报指出，黄金定价重心正在从实际利率转向美国债务的可持续性，市场交易主线已从传统利率逻辑切换至信用逻辑，黄金正从抗通胀资产升级为主权信用对冲资产。这一叙事转变是本轮配置需求的核心支撑。

2026-09-28 星期一〖阅15〗 全文➣

盛宝银行：黄金与美债收益率负相关关系或被打破

盛宝银行大宗商品策略主管汉森表示，黄金通常在加息周期内表现疲软这一传统关系可能正迎来转变。投资者越来越将长期收益率上升视为财政风险、偿债成本上升和金融稳定性的预警信号，而非单纯的利率信号。

2026-09-28 星期一〖阅15〗 全文➣

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