本周比特币与黄金同步走强，"货币贬值交易"逻辑重新成为市场核心叙事。美国财政部扩大债券回购引发美元卖压，美元指数跌破99关口创三个月新低。盛宝银行指出即使长端收益率处于历史高位黄金依旧上涨，表明投资者正跳出传统机会成本逻辑，聚焦政府举债行为的可持续性。布鲁金斯学会专家警告美元可能出现类似日元的大幅贬值。比特币和黄金作为非主权资产，在美元信用受损预期下获得双重买盘支撑。
分析机构指出黄金短期面临三大利多共振：一是技术性买盘持续发力，金价突破200日均线后趋势向好；二是美元指数走弱至98.99未收复99关口，以美元计价的黄金获得支撑；三是美国财政部债券回购计划落地提振避险需求。地缘政治方面特朗普政府扩大对伊朗次级制裁增添避险需求。高盛、花旗、瑞银、美国银行等投行集体维持或上调黄金目标价，区间在5000-5800美元。市场焦点转向周三PCE数据及周五沃什Jack
8月24日美元指数（DXY）报101.85创半年新低，本周累计下跌1.2%。新兴市场货币普遍走强：人民币、欧元、韩元、印尼盾均创年内新高。美国30年期国债收益率回落至4.71%，10年期报4.18%。全球央行购金244吨/Q1，美元储备占比降至57.8%创20年新低。机构认为美元中长期弱势难逆，黄金、新兴市场资产仍是主要受益方向。
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