i茅台上半年酒类不含税收入402.64亿元，同比增274.18%，占总收入43.63%，已成茅台第一大销售渠道；批发代理收入386.97亿元同比降21.56%，经销商净减46家，渠道权力向直营与C端转移，直销占比首破56%。
贵州茅台2026年上半年营业总收入922.78亿元（同比+1.3%），归母净利润445.17亿元（同比-1.95%），为上市以来首份半年度利润下滑；二季度营收、净利分别降约5.2%、6.9%。中央汇金、中国证金退出前十大股东，引发市场对消费龙头基本面的关注。
劳力士"冰渐层"迪通拿、百达翡丽等顶级孤品持续刷新认知，富艺斯上半年钟表拍卖2.35亿美元创历史纪录。腕表收藏成为高净值人群重要的另类配置，稀缺孤品溢价空间巨大。
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