二季度全球央行净购金289吨 黄金成主权信用对冲资产

2026年二季度全球央行净增持黄金约289吨，中国央行亦持续增持。分析认为，央行买盘把黄金从纯利率资产变成储备资产，会封杀深跌空间；美债规模突破40万亿美元、利息支出压力巨大，只要财政赤字与高利率并存，长端美债期限溢价难以下行，对黄金构成结构性利多。黄金在本轮周期中与美债实际利率的负相关明显弱化，更像主权信用对冲资产。

2026-10-28 星期三〖阅8〗 全文➣

全球官方黄金储备估值首超美债

截至2026年9月末，全球官方机构持有的实物黄金储备按市价折算的公允估值正式跨越4万亿美元关口，历史上首次超越全球外国官方机构持有的美国国债总额。同期美国政府债务总额达40.2万亿美元，利息支出高达1.1万亿美元，主权信用风险推升黄金的终极对冲价值。

2026-10-16 星期五〖阅17〗 全文➣

全球官方黄金储备估值首破4万亿美元

截至2026年9月末，全球官方机构持有的实物黄金储备按市价折算的公允估值正式跨越4万亿美元关口，在现代主权资产负债表记录中历史上首次超越全球外国官方机构持有的美国国债总额。同期美国政府债务总额达到40.2万亿美元，利息支出高达1.1万亿美元。随着主权债务压力累积，储备管理者持续增持黄金，正在重塑全球官方储备资产结构。

2026-10-14 星期三〖阅11〗 全文➣

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