6月CPI涨1.0%PPI涨4.1%，温和通胀格局延续

国家统计局公布6月CPI同比涨1.0%，PPI同比涨4.1%。CPI食品价格小幅回落，非食品价格温和上涨；PPI受大宗商品价格上涨带动由负转正，黑色金属、有色金属、化工原料价格回升明显。核心CPI同比涨0.6%维持低位，反映内需仍待进一步提振。央行重申将加大逆周期调节力度，财政政策与货币政策协同发力。温和通胀格局对A股、债市、黄金等大类资产均构成中性偏正面影响。二季度GDP增5.2%验证经济

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10年期美债收益率升至4.38%，30年期5.14%创历史记录

7月24日债市动态：美欧贸易协议预期升温，避险需求降温，美债收益率全线回升。10年期美债收益率升至4.38%，终结五连跌。30年期美债收益率维持5.14%附近，连续12个交易日高于5%创历史记录。两年期美债收益率涨3个基点报4.294%触及2025年2月以来最高。中国10年期国债收益率2.85%窄幅震荡，30年期3.05%创年内新低。央行14000亿买断式逆回购净投放5000亿呵护流动性。债

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央行14000亿买断式逆回购净投放5000亿，呵护市场流动性

央行7月24日开展14000亿元买断式逆回购操作，净投放5000亿元，呵护市场流动性。买断式逆回购作为央行新型政策工具，期限品种涵盖3个月、6个月、1年，可滚动续作，提升流动性管理灵活性。市场流动性合理充裕，资金利率平稳运行。央行重申将加大逆周期调节力度，配合财政政策发力。7月LPR连续14个月不变。债市短期承压长期向好，机构对利率债配置需求保持稳定。债市、股市、商品市场对流动性宽松反应积极

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