6月18日，全球IT服务巨头埃森哲在美股盘中暴跌19%，创下近年来最大单日跌幅。公司最新业绩展望不及市场预期，市场担忧AI技术的快速渗透将冲击其传统"人天计费"咨询服务模式。投资者担心，随着AI Agent和自动化工具普及，企业对传统人力密集型咨询服务的需求将长期下滑，埃森哲的盈利模式面临结构性挑战，估值面临重估压力。
上半年A股极致分化：63%个股下跌 217只翻倍股集中在电子板块
截至6月19日，上证指数已连续34个交易日稳在4000点以上，但全市场5524只股票中有3476只年内下跌，占比63%，收益率中位数为-8.32%。翻倍股有217只，但其中超过三分之一集中在电子板块。市场呈现极端结构性行情：科技主线历史新高不断，但多数个股跑输指数。分析认为，这轮行情的核心是AI算力产业链带动的结构性牛市，而非全面牛市。
进入6月，券商"中期策略季"密集落地。中金公司提出，当前A股上行的底层驱动力仍在，但节奏将是"稳"优于"快"。各大券商对下半年的核心分歧聚焦在两点：宏观及流动性给的"底"够不够厚，以及AI驱动的结构行情会不会从"普涨叙事"退化为"少数公司吃肉"的分化。中信证券看好AI新材料、军工新材料、固态电池、核聚变、氢能等主题下半年表现。
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