科创50-131-理财简讯-利息多

上半年寒武纪、源杰科技、联讯仪器等科技新贵轮番登上A股"股王"宝座。过去多年被贵州茅台长期霸榜的"股王"之位悄然易主。寒武纪6月30日成为科创板首只万亿市值个股，AI算力龙头取代消费龙头成为市场新标杆，反映A股估值体系从消费驱动向科技驱动的根本性迁移。

寒武纪从发行价64.39元到1613元，从200亿市值到1万亿，完成上市以来最深刻的一次价值重估。寒武纪2020年7月以"全球AI芯片第一股"登陆科创板，此后业绩迅速变脸直至2025年迎来根本性拐点。2026年一季度营收28.85亿元同比增159.56%，规模效应显现推动市值突破万亿。

科创50指数滚动市盈率攀升至239.2倍处于历史100%分位，创业板指PE为53倍处于历史61%分位。全球范围内A股科技、美股科技、韩股科技估值均已处于历史上超90%高位水平。中信证券认为当前AI交易更像2021年电新周期而非2000年科网泡沫，但估值极端化仍然不容忽视。

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