2026年三季度大宗商品展望：能源博弈加剧，金属分化加大

紫金天风期货研究所指出，2026年以来商品交易主题风云变幻：春节前以铜、黄金、碳酸锂为代表的新能源金属领涨；中东冲突后能源价格剧烈波动；美伊和解预期下油价回落但供给恢复不确定性强。三季度大宗商品将进入"分化、博弈、重构"新阶段，能源地缘溢价消退与供需缺口并存，农产品受天气扰动加大。

2026-06-20 星期六〖阅21〗 全文➣

全球央行强劲购金趋势持续，结构性支撑黄金长期逻辑

尽管高盛下调黄金短期目标价，但全球央行强劲的结构性购金趋势仍提供核心支撑。2024-2026年新兴市场央行持续增持黄金储备，以对冲美元资产风险和地缘不确定性。分析人士认为，中期地缘风险或推动金价突破6000美元。黄金在当前环境下同时扮演避险资产和央行储备多元化工具的双重角色。

2026-06-20 星期六〖阅32〗 全文➣

高盛下调黄金目标价至4900美元，警告加息将令金价进一步承压

高盛将2026年底黄金目标价下调至4900美元，近期转为"战术谨慎"。报告警告，若秋季加息两次，金价恐跌至4440美元。但全球央行强劲的结构性购金趋势仍提供核心支撑，且中期地缘风险或推动金价突破6000美元。现货黄金本周一度跌超2%，随后收窄跌幅，已连续三周走低。

2026-06-20 星期六〖阅28〗 全文➣

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