基金投顾试点转常规稳步推进，投顾机构数量与签约资产持续增长。市场波动加大背景下，投资者对资产配置服务的需求上升，买方投顾模式逐步取代销售导向。机构认为，财富管理转型是券商与基金公司的确定性赛道。
行业并购重组持续推进，多家券商披露并购进展或整合方案，打造一流投行政策导向明确。机构认为，并购整合将优化行业格局，提升头部机构资本实力与业务协同，券商板块估值修复具备持续性。
融资资金近期持续净流入，加仓方向集中于半导体、券商与AI应用，减仓高位资源股。两融余额占流通市值比例仍在安全区间，监管对场外配资保持高压。机构提示，杠杆资金的顺周期放大效应需纳入波动预判。
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