长江宏观周报：核心CPI超预期9月加息预期升温

9月13日长江证券宏观周报指出，8月核心CPI环比超预期一度推动加息预期升温，但市场很快意识到核心通胀超预期主要来自酒店、无线电话服务等分项临时波动。叠加当日油价回落，市场转向交易"利空出尽"。CME隐含美联储9月加息，年内预期累计加息50基点。隔夜掉期指数隐含美联储9月加息，欧央行10月加息（此前预期12月），日央行9月加息，英央行11月加息（此前预期12月）。韩国9月前10日出口同比大幅

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8月CPI同比0.8% PPI同比3.8%环比由降转涨

国家统计局9月9日公布8月CPI同比上涨0.8%，扩大0.3个百分点，环比上涨0.4%；核心CPI同比1.0%。食品同比下跌1.4%，猪肉同比下跌11.8%。交通工具用能源同比上涨8.3%，油价向CPI传导已成型。8月PPI同比上涨3.8%，环比上涨0.4%由降转涨，购进价格同比5.8%。上游到下游推升链条在数据上确认。美国8月PPI同比5.4%高于预期5.3%和前值4.7%，柴油环比涨24

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欧央行9月10日加息25基点至2.50% 年内第二次

9月10日，欧洲央行将三大关键利率上调25个基点，存款机制利率升至2.50%，为2023年9月以来第二次加息。行长拉加德表示通胀"高于目标至少到2027上半年"，上调2026年通胀预测至3.0%。欧元区8月CPI同比3.3%，能源分项上涨14.3%。TTF天然气价格升至80欧元/MWh创三年最高。德国10年期国债收益率升至3.502%，法国10年期升至4.451%。德国DAX周跌1.83%，

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