黄金避险属性失灵 加息预期压制金价

尽管美伊冲突升级，黄金传统避险属性未能有效发挥。油价上涨→通胀预期升温→美联储加息预期强化→无息资产黄金承压的传导链条清晰。CME FedWatch显示12月加息概率已升至82%。国泰基金分析认为，当前黄金核心逻辑是"地缘通胀"与"降息预期"的博弈，两种力量反复拉锯导致金价在3959至4104美元区间震荡。

2026-07-20 星期一〖阅0〗 全文➣

现货黄金失守4000美元后反弹 多空激烈拉锯

7月20日，现货黄金盘中跌破4000美元整数关口，最低下探至3982.32美元/盎司，随后反弹至4020美元附近。上周五金价收涨1.01%报4016.55美元/盎司，全周累跌2.23%。金油"跷跷板"效应明显：油价飙涨通过强化加息预期压制黄金。CFTC数据显示非商业性净多头头寸减少7564张。美银下调2026年平均金价预测至4360美元，但认为2027年可能达到6000美元。

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国际油价单周暴涨超15% 布油突破90美元

受美伊冲突升级及霍尔木兹海峡停航影响，国际原油价格上周大幅攀升。布伦特原油全周累涨15.91%收报88.10美元/桶，7月20日盘中突破91美元创6月11日以来新高。WTI原油全周累涨15.52%收报82.49美元/桶。能源分析师警告，若冲突持续且海峡运输无法恢复，油价可能进一步冲击100美元关口，对全球经济产生显著通胀压力。

2026-07-20 星期一〖阅3〗 全文➣

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