2026年上半年A股上市公司回购规模持续提升。超过200家公司实施股份回购，医药公司密集回购潮被市场关注，成为板块触底回升的催化剂。港股回购更猛，上半年超270家累计回购超900亿港元。回购潮反映了上市公司对自身价值的信心，也为市场提供了增量资金和情绪支撑。
7月为A股半年报业绩预告集中窗口期，信息披露节奏开始加速。半年机构调仓接近收尾，业绩基本面或成7月定价关键。科技股震荡引发分歧，市场从"炒概念"向"看业绩"切换。投资者需重点关注预增预减公告对个股走势的直接影响，以及行业层面景气度变化对板块配置的指引意义。
7月基金投资参考建议通过消费主题ETF或主动管理基金布局消费复苏。但需警惕部分"消费"名义基金存在风格漂移至科技板块的情况，选择时应关注实际持仓与投资方向的一致性。消费板块在7月有望迎来政策催化和估值修复双重驱动，但居民消费信心恢复仍需时间。军工主题基金7月迎来多重利好共振。
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